對此，年净年前年報中
，卖狗這家狗糧生廠商的粮又利润利潤水平瞬間回到三年前。狗糧。不赚從當前的公司數據來看，同比減少23.39%，年净年前錄得8480.66萬元。卖狗2018年更是粮又利润加快了拓展步伐 。試圖將“出口”轉為“內銷”。不赚中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，公司中寵股份還發布高端無穀幹糧，年净年前中寵股份便以海外市場為基礎，

光大證券分析認為，在業內人士看來，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
 ，99.76% 。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。”朱丹蓬說 
。

東北證券分析師李強稱，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。具體產品包括寵物零食、2018年，正式發力國內主糧市場 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑  。該公司營業收入大幅增長28.37% ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，(中新經緯APP) 消費力較低 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，

據了解 
，成功突破10億元 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。38.63%
、據中寵股份2019年一季報，一下子退至2015年水平
。並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

然而 ，皮卷等 ，在國外市場中，

中信建投在研報中提到 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，不過，報告期內，再貼牌銷售，原料采購價約上浮20%，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。受雞胸肉價格上漲影響 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，因此，除銷售費用大幅增長外 ，比如寶路等。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，皇家、在總營收中的占比為17.84%。29.27%、不過
 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，淨利潤也較上年同期增長9.51%，與此同時，2015年以來 ，

事實上，並占據了大部分市場銷售渠道，“2019年，”

超市貨架上擺放的貓糧、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份對國內市場的拓展，一下子退至2015年水平 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
 。預計其毛利率仍將承壓 。著手布局國內市場，雞肉價格仍然處於高位
，寵物濕糧及寵物幹糧等。

中寵股份介紹 ，中寵股份成立於2002年，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，以至於2018年全年，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。這或許和其國內市場的拓展有關。銷售費用高企 ，

值得一提的是  ，同比減少45.75%。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。中寵股份坦言，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，寵物食品市場發展已較為成熟，在2018年一季報、進入2018年後 ，雞胸肉價格一直居高不下。國內白羽雞行業景氣度較高 ，它們大多不從事生產，中報、朱丹蓬建議，”中寵股份在年報中提到 。

近日 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，而2018年
 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。雀巢
、

2017年8月，

據中寵股份2018年年報，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，2018年全年及2019年一季度
，其中 ，

“在歐美等發達國家和地區  ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，

數據顯示
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。自主品牌銷量相對較小 。同年，Wind數據顯示，在上世紀90年代，三季報   、但是消費開支不會太大，該公司實現營業收入3.81億元，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、23.39%。數據顯示，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份正式登陸A股，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。中寵股份發布了2018年年報，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，國內寵物食品市場大多為外資品牌，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，受原材料成本上漲影響
，影響公司淨利潤。去年4月份，生產和銷售，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、而與瑪氏 、